鼎汇注册-招商 顺盈电脑挂机下载请务必阅读正文之后的免责条款部分[Table_MainInfo][Table_Title]玻璃价格或趋势逆转——平板玻璃行业周报鲍雁辛（分析师）0755-23证书编号S05本报告导读：近三个月玻璃涨价的主要驱动因素：处于旺季的北方市场（东北及华北）出现价格回落，我们认为这是需要重视的价格信号，未来一个月内玻璃价格有趋势逆转的可能。摘要：[Table_Summary]价格动态：本周国内浮法原片市场初显疲软态势，北方市场尤为明显。华北市场：华北沙河市场行情走低，上周末安全库存压力较大，为促进出货，针对薄板推出小幅优惠活动，周边厂家价格也均出现不同程度下滑；今日沙河各厂家价格再度走低，市场交投气氛一般；华东、华中市场：华东、华中市场走货一般，库存缓慢增加，由于终端需求尚存，业者多以挺价为主，均不敢贸然调价；华南市场：华南市场由于前期价格高位，走货一般，本周部分厂家市场成交价格略有走低；东北市场：东北市场随天气转冷，已渐入淡季，本周价格下跌3-5元/重量箱。西北市场基本稳定，出货维持平稳；西南市场：西南市场价格高位运行，走货一般，厂家多以挺价为主。库存变化：本周库存为2741万重箱，同比上升3.59%，环比上升0.62%。库存去化时长自2011年11月至今维持在历史均值附近。历史均值为0.47个月。生产线及产能产能变化：本周无生产线变化。有效产能：总生产线%。冷修占比：本周冷修占比为9.3%，月环比持平。/吨，同比上升18.87%，环比持平。燃料油上海期货180CST价格为4610元/吨，同比下降8.26%，环比持平。玻璃行业投资策略：短期仍难有趋势性机会本周国内浮法原片市场普遍疲软(仅成都一地价格略有上涨),且以北方市场最为明显。进入10月后，北方玻璃价格已经连续2周出现下跌(今年价格向下的拐点比去年早了两周)，随着天气逐渐寒冷，已经开始进入淡季，其他地区均出现不同程度库存增加的情况，并且需求会逐渐下降，价格再向上的概率较小。我们认为今年价格提前下行（我们做过提示），主要是因为6-10于国内各玻璃企业盈利状况较好，玻璃产能增加较多，价格在旺季结束前开始下跌趋势，并且对于年底的淡季来讲，供给压力较大。从周期品属性上看，玻璃股较水泥更靠后，通常水泥股行情发酵后，玻璃股才能启动，我们目前尚不将玻璃股作为重点推荐品种，但基于平板玻璃行业底部已经确立，预计未来将缓慢回升的判断，维持平板玻璃行业“增持”评级。[Table_Invest]评级：[Table_Industry]细分行业评级玻璃及玻璃制品业[Table_Report]相关报告玻璃及玻璃制品业：《东北市场价格回落，本轮旺季或高点已现》2013.10.20玻璃及玻璃制品业：《价格涨势放缓，北方市场旺季步入后半程》2013.10.13玻璃及玻璃制品业：《价格略涨，9月份产能亦快速释放》2013.10.07玻璃及玻璃制品业：《价格攀升，玻璃股短期仍难有趋势性机会》2013.09.22玻璃及玻璃制品业：《旺季特征明显，产能加速释放中》2013.09.16玻璃及玻璃制品业2013.10.289317行业周报请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报请务必阅读正文之后的免责条款部分价格动态本周国内浮法原片市场初显疲软态势，北方市场尤为明显。华北市场：华北沙河市场行情走低，上周末安全库存压力较大，为促进出货，针对薄板推出小幅优惠活动，周边厂家价格也均出现不同程度下滑；今日沙河各厂家价格再度走低，市场交投气氛一般；华东、华中市场：华东、华中市场走货一般，库存缓慢增加，由于终端需求尚存，业者多以挺价为主，均不敢贸然调价；华南市场：华南市场由于前期价格高位，走货一般，本周部分厂家市场成交价格略有走低；东北市场：东北市场随天气转冷，已渐入淡季，本周价格下跌3-5重量箱。西北市场基本稳定，出货维持平稳；西南市场：西南市场价格高位运行，走货一般，厂家多以挺价为主。1:10月21日-10月25日玻璃市场变动地区变动情况东北本周东北市场下行明显。东北地区已渐入冬季，终端需求随之减少，各厂家走货速率减缓，本溪玉晶价格接连走低，各厂受其影响价格累计下调幅度在3-5元/重量箱以促进出货、减少库存。目前市场交投气氛较淡，各厂家库存不断增多，后期东北市场仍有小幅下跌风险。华北本周华北市场初显下行趋势。沙河地区周初受走货不佳、库存高企影响，价格出现一轮小幅下跌；走低后市场交投气氛尚可，部分厂家走货情况良好，库存有所减少；但仍有部分厂家走货不佳，库存继续增多。而京津唐市场则整体持稳，各厂家出货情况尚可，库存略有增加，挺价意向强烈。业内人士多看稳10月末玻璃市华东本周华东市场走势稳定为主，但在沙河市场走软拖累下，业者观望心态渐浓。生产商出货基本平稳，但较前期均有不同程度减缓。多数生产商价格维持坚挺，但同时也有部分厂家价格出现松动。芜湖信义出台了按照当日提货量优惠1-2元/重量箱的政策。下游按需采购、随行就市操作为主。业者多看稳10月份市场，但长线来看，随着需求面减弱，或难有乐观预期。华中本周华中白玻市场基本维持平稳走势，由于外围市场利空消息四散，贸易商以及经销商等下游用户拿货积极性略显薄弱，导致部分厂家库存小幅增加，但是整体库存量仍在正常范围之内，因此多数生产厂家挺价意识浓厚，报价基本平稳，仅个别厂家实际成交价格略有走软。翡翠绿玻市场表现平静，由于白玻行情显现下行迹象，连累翡翠绿玻需求萎缩，市场交投气氛减温，但市场价格基本持稳。本月华中会议29日将由江西宏宇组织在江西南昌召开，目前业者稳市情绪浓厚，关注会议精神。。华南本周华南市场偏弱运行。前期北方市场在寒冷天气影响下，首当其冲显现走弱趋势，南方市场相对表现坚挺。但是时间进入到10月份下旬，北方市场淡季行情凸显，导致广东中间商及下游加工厂心态发生变化，中间商多以按需采购为主，加工厂以消化库存为主，直接导致部分厂家库存攀升，加之八达玻璃公司在广东的新线近日已出玻璃，价格低位，对周边厂家形成一定影响。为削减攀升的库存，部分厂家实际出货价格已与报价形成一定差距。西北本周西北市场走势基本持稳，兰州蓝天在出货火爆支撑下，薄板价格涨3.5元/重量箱左右，咸阳台玻部分厚度上调1.5元/重量箱，其他厂家价格无波动。陕西德林生产线检修结束，生产恢复正常。短期西北市场需求仍显旺盛，或将继续走稳为主。西南本周西南市场基本无波动。10月份上旬成都及重庆厂家多已有不同幅度上调，而云南云翔前期实施一定优惠政策，库存有所削减，价格小涨1-2元/重量箱。目前各地市场均有淡季行情出现，西南市场也难以摆脱成交减少的现实，湖北船运货源仍在流入，生产厂家操作谨慎，暂时报价维持平稳。数据来源：卓创资讯，国泰君安证券研究行业周报请务必阅读正文之后的免责条款部分全国各省玻璃价格数据来源：玻璃信息网，国泰君安证券研究 行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 库存变化本周库存为2741 万重箱，同比上升3.59%，环比上升0.62%。库存去化 时长自2011 年11 月至今维持在历史均值附近。历史均值为0.47 个月。 重点联系浮法玻璃企业月度库存合计（万重箱）数据来源：中国建材信息总网，国泰君安证券研究 库存去化时长：自2011年11 月至今维持在历史均值附近 数据来源：玻璃信息网，国泰君安证券研究 生产线及产能生产线变化 本周无生产线%。 10 月份合计新点火生产线月份新点火及复产点火生产线 条，停产及冷修生产线、本溪玉晶玻璃有限公司1000吨本溪四线、咸宁南玻玻璃有限公司700 吨一线、安徽华光光电材料科技集团有限公司500 吨华光二线、威海蓝星玻璃股份有限公司450吨四线 月上旬由宝石蓝改为福特 行业周报请务必阅读正文之后的免责条款部分 105、陕西蓝星玻璃有限公司350 吨一线、台玻长江昆山玻璃有限公司500吨一线 月中旬由超白改为白玻.。

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